地方重磅政策频出！探寻“车路云”纯种标的

近期，“车路云一体化”频(👶)频迎来政策暖风，从(🍞)年初(😲)五(🧒)部门联(🐓)合(📺)发文开展智能网联汽车“车路云一(🔉)体化”应(🔎)用试点工作，到日前北京、武汉等地相继开启(🚍)“车路云一体化”的建设与规(🤙)划工作，成为近期不亚于“科特估”的资本市场关注的热点话题。那么(🏠)“车路云一体化”到底是什么呢？ “车路云”概念的纯种标的有哪些呢？(💻)

记得看到(😁)最(🏕)后，文末彩蛋~附CPO板块龙(🌥)头股梳理！

本文思路框架：

01 什么(⏸)是“车(🏬)路(❄)云一体(👕)化”？

02 “车路云”各地方政府政(🚇)策支(🍩)持梳(🗣)理

03 “车路云”产业链有哪些投资机会？

04 后市“车路云”概念增长动能如何(👞)？

05 “车路云”产业链及相关纯种标的

01 什么(🌏)是“车路云一体(🥄)化”？

“车路云一体化(👊)”是(🌌)通过新一代信息(🍐)与通信技术实现(😽)人、车、路、云的物理空间、信息空间融合，基于系(🏉)统协(💀)同感知、(🐪)决策与控制，实现智(😰)能网联汽车交通系统安全(👁)、节能、舒适、高效(👐)运行的信息物理系统。“车路云一体化”是自动驾(🥄)驶的重要分支，简单理解就是通过“聪明的(🤮)车”、“智慧的路”和“强大(😝)的云”三者互相协作(🚂)，让交通出行更加智(🥄)能化、网联(🍲)化。

车路云一体化(🥣)系统架构图

资料来源：中国汽车工程学会《智能网(🔡)联汽车“车路云一体化”规模建设与应用参考指南（1.0版）》

02 政策持续加码“车路云一体化”

6月21日，工信部发布《2024年汽车标准(🎺)化工作要点(🚍)》，其中提到聚焦战略新兴领域(🐡)，加快关键急需标准研制，持续完(🍀)善新能源汽车标准，加大(⏪)智能网联汽车标准(😮)研制力(💆)度，强化汽车芯片标准供给。近期，“车路云一体化(🍄)”政策利好频频，各地密(🧕)集释放了车路云一体化布局的最新进展，让(🌜)我们一起来梳理一下。

03 “车路云一体化”加速落地，相关产业链投资有何机会(🕷)？

（1）车端：智能化领先的整车厂和零部件供应商有望率先受益

在智能网联汽车相关政策加码下，高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率有(❄)望稳(🆗)步提升，造车新势力有望加速自主品牌高阶智驾落地，智能汽车(🕛)产业链相关整车及零部(🏺)件公司(🔥)或率先受益。

城市(🏙)NOA月(🌂)度渗透率

资料来源：高工智能汽车，中(🥢)保信，国联证券研究所

（2）路端：(👜)中国智能路侧终端市场规模有望持(🗝)续(👨)增长(🏻)

据中商产(🌾)业(⏬)研究(🐤)院数据，中国智能(🎂)路侧(💄)终端（RSU）市场规模从2018年的766亿元(🚳)增长至2023年的1268.95亿元，CAGR10.62%。RSU设备为路侧信息传输(👝)单元模块(🌑)，车路云一体化系(📔)统中，需通过RSU与车内OBU进行信息传送。未来随着车路云城市化试点项目(💀)的增长，RSU市场(🕕)规(😃)模有望迎来(✖)进一步扩(🥉)张。

中(🌭)国(😓)智(🍲)能路侧终端（RSU）市场规模&yoy（%）

资料来源：中商产业研究院，国联证券研究所

（3）云端：私有云技(🎙)术领先的公司有望(⏲)受益

云(🤡)控平台是车路云一(🈷)体化系统中实现数据端到端流转的数(😯)据核心。车路云一体化系统主要采用私有云(🕢)部(🥋)署的方式，根据赛迪顾问数据，2022年中(👇)国(💴)私有云市场规模为1504.7亿元。车路云一体化加速落地将促使建设更大规模的(🔉)私有云，预计(🏿)中国私有云市场规模将保持稳定(🖱)增长(🤙)，到2025年将达到2401.4亿元。

中国私有云市场规模&yoy（(🦋)%）

资料来源：赛迪顾问，国联(😝)证券(🙆)研究所

04 “车路云一体化”后(🥈)市增长动能如何？

（1）紧(🍏)扣新质生产力，政策暖风不断

车(⏰)路云一体化是新质生产力(🕷)在交通(🏦)领域的重要实践。近年来，国家高度重(🌾)视车路云一体(🐲)化发展，将(❗)其作为发展智能网联(🦊)汽车、建设交通(😧)强国的(🌁)重要抓手。从顶(🕌)层(👥)设计到具体实施方案，一(🍲)系列政策文件密集出台，为车联网发展(💞)提供政策保障。

（2）市场增(⛷)量空间广阔，有望催生万亿级市场

根据赛迪前瞻产业研究院报告《数据驱动时代“车路云一(👯)体化”加速自动驾驶商业化进程(🤐)》，2022年中(👠)国智能网联车市场规模近6000亿元，2030年有望突(📰)破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规(〽)模超14万(🔧)亿元。在中性(🔠)预期情景下，预计(📲)2025/2030年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值增量分别为7295亿(🤕)元/25825亿元，年均复合增长率达28.8%。

2025年/2030年车路云一体化智(🛋)能网联汽车产值增量（亿元）预测

（3）涵盖四大领域，蓝海市场前景光明

车路云一体化智能网联(🈯)汽车(🛺)产业聚(🗄)焦智(🔦)能网联(🚆)汽车(🙍)、智(👷)能化路侧(📣)基础设施、云控平台和基础(🍅)支撑四大领域。智能网联汽车产业价值(🧤)占比最高，是整个智能网(🔲)联汽车产业的核心。预计2025年/2030年我国智能网联汽车(😊)产值增量为6451亿/20266亿，分别占(🎼)智能网联汽车产业总产值增量的88.4%和78.5%。智(🐢)能网联车路云一体化试点(🕧)建设规模大幅提升，路侧设备有望迎(🏏)来高速增长。预计2025年智能化路侧基础设施产值增量为223亿元，年均复(🎈)合增长率为79.7%。车路云一体化将加速(🍕)开展云控基础平台建设，基础(⛷)支撑方面，车联网蜂窝网络产值(🤖)增量随着车路云一体(🐯)化项目规模落地而快(😴)速增长。

（4）整合三大行业资源，全产业链受益

车路云一体化建设(🈚)涉及(🕥)汽车、通(🤗)信、电子、交通等(❔)多(😻)个领域，覆盖了从基础设施建设到上层应用服务的(🛣)多(😼)个环(🏵)节，将(🎲)带动产业链上下游(⛔)协(👟)同发展。具体来看，基础层包括芯片、摄像头、雷达、云计算、高精地图、软(🔻)件系统等设备与(🐝)终端的研发和生产；平(📙)台层包括云控平台、数据处理中心、运营服(🚽)务等平台(👊)的建设(🎗)和运营；应用(🛀)层包括智(💍)能交通管理系(😫)统、自动驾驶技术、(🏦)车(😚)联网解决方案等应用功能的开发和实施。投资者可关注智能网联汽车产业链中(🏭)，与车路协同(👄)技术(🦕)密切(📚)相关的领域，如车载传感器（激光雷达、毫米波雷达、摄像头等）、路侧智能设施、云计(🍡)算(🏈)平台等。

05 “车路云”产业链及龙头个股梳理

“车路云”概念产业链包含：路测设备、(🕊)车载设备、视频监控、安全加(🏳)密、地图定位、云控平台(🎩)等环节。小(🔵)编也为大(🥨)家整理了“车路云”概念产业链的相关龙头个股，供参考~

智能(🌶)网(✴)联(🙋)汽车ETF（(🌨)159872）紧密跟踪CS车联网(🏧)指数，其成分股紧密覆盖车路(🕍)云一体协同智能化（(🧤)包含单车智能、(🔔)道路信(🐭)息化、智慧交通、网络通讯(🙏)服务），系覆盖“车路云”概念(💾)纯种标的，一键配置车路云一体化全产业链！

新旧(🗡)资产变迁，部分资金开始围绕新(🍠)质生产力，重点配置智能网联汽车等新产业(🔷)方(🥀)向。过往产业发展中形成的旧核心资产开始不(㊙)断调整，比如(🏒)白酒、房地产等板块，尤其是白(🔎)酒(🍎)行业近期的(😃)调整，促进(👵)了部分资金开始向新时(➰)代的核心资产迁移。智能网联汽车目前处于周(🐼)期底部，整体估值(🌁)较为合理甚至低(☝)估，板块边际上存在景气度改善预期，引导了部分资金向(👨)该方向迁移。另外，近期市场开始关注股息红(🤟)利类资产的交易拥挤(🤯)问题，此前诸(🏑)多(👨)被忽略的边际上(✔)的(🎳)景气度变化，重(🌠)新获得市场(♊)的跟踪和关注(😔)，也提振了板块的热度。

相(🤯)关产品：

智能网联汽车ETF（(🎥)159872）

科创100ETF基金（588220）(📷)

大数据(💺)ETF（159739）

数据(🤷)及(😊)观(🔵)点来源：华福证券《车路(😿)云一体化(🤺)智能网(🙅)联汽车产业产值增量(🉐)预测》；赛迪前(👏)瞻产业研究院报告《数据驱动时代“车路云(📛)一体化”加速自动驾驶商业(🖲)化进程》；国联证券《智能网联车路云一体化三问三答》；东方证券《“车路云一体化(🕹)”项目持续升(👗)温》

基金有风险，投资需谨慎！